Mua một cổ phiếu ở giá 30, giảm còn 25 rồi 21.
Thay vì đánh giá lại khoản đầu tư, nhiều nhà đầu tư bắt đầu nghĩ:
“Chỉ cần nó quay về 30, tôi sẽ bán.”
Và rồi tiếp tục chờ.
Nhưng trong lúc chờ đợi, thị trường vẫn vận động, các ngành thay đổi và những cơ hội khác xuất hiện.
Vấn đề không chỉ nằm ở một cổ phiếu
Một cổ phiếu giảm nhanh không chỉ tạo ra một khoản lỗ trên chính cổ phiếu đó.
Nếu cứ cố giữ để chờ về giá vốn, tỷ trọng danh mục có thể dần mất cân đối, vốn bị giữ lại và cơ hội cơ cấu sang những vị thế tốt hơn có thể bị bỏ lỡ.
Đặc biệt khi thị trường tiếp tục điều chỉnh, việc chậm đưa ra quyết định có thể khiến một vấn đề nhỏ trong một cổ phiếu trở thành vấn đề lớn hơn của toàn bộ danh mục.
Vì vậy, câu hỏi không nên chỉ là:
“Cổ phiếu này có về lại giá vốn không?”
Mà phải là:
“Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu này còn phù hợp với danh mục của tôi không?”
Đừng chỉ nhìn cổ phiếu, hãy nhìn cả danh mục
Khi một cổ phiếu giảm, cần đánh giá lại:
Xu hướng thị trường đang thế nào?
Ngành còn thuận lợi không?
Doanh nghiệp có thay đổi gì không?
Giá hiện tại còn hấp dẫn so với cơ hội và rủi ro phía trước không?
Và quan trọng hơn: tỷ trọng của cổ phiếu này đang ảnh hưởng thế nào đến toàn bộ danh mục?
Có thể tiếp tục nắm giữ nếu luận điểm đầu tư vẫn còn phù hợp.
Có thể giảm tỷ trọng nếu rủi ro đã tăng lên.
Hoặc có thể cơ cấu sang một cơ hội khác nếu phần vốn đó đang được sử dụng hiệu quả hơn ở nơi khác.
Làm thế nào để không lặp lại?
Ngay từ khi xây dựng danh mục, đừng chỉ xác định mua cổ phiếu nào.
Hãy xác định cả vai trò của cổ phiếu đó trong danh mục và thường xuyên đánh giá lại khi thị trường, ngành, doanh nghiệp hoặc giá cổ phiếu thay đổi.
Bởi một quyết định đúng với một cổ phiếu chưa chắc đã là quyết định đúng với cả danh mục.
Bài học quan trọng
Đừng để giá vốn trở thành cái neo khiến mình mất đi sự chủ động.
Quản trị danh mục tốt không phải là cố nắm giữ mọi cổ phiếu mình phân tích hay cho rằng tốt, bất chấp thị trường.
Mà là luôn biết:
Vì sao mình đang giữ – đang giữ bao nhiêu – và nếu bối cảnh thay đổi, mình cần làm gì để bảo vệ cả danh mục.
Trong đầu tư, đôi khi vấn đề không phải là một cổ phiếu giảm bao nhiêu, mà là mình đã để nó ảnh hưởng đến cả danh mục trong bao lâu.